特斯拉2026年Q3的交付数据出来了。那傻狗认为，这一个季度的交付数据是比较漂亮、超出预期的。那接下来这一期，我们就详细来解读这个交付数字。
汽车交付
我们先来说汽车。第三季度特斯拉一共生产了464,391辆，交付了486,532辆。这个交付数字比去年同期少了10,567辆，下降了大约百分之2.1。不过，它超过了特斯拉汇总的分析师预期。那份预期的均值是在461,974辆，实际多了24,558辆，大约高出了百分之5.3。
Q3的这486,532辆，放在特斯拉自己的全部历史里边，是第三高的季度交付量。前两名分别是去年的第三季度，497,099辆，以及2024年的第四季度，495,570辆。
为什么说这个数字漂亮
为什么傻狗说Q3的交付数据是一个非常漂亮、超出预期的数字呢？我们做个对比。一般情况下，特斯拉每年第四季度的交付都是全年最高的。比如说，21年到24年，分别是30万、40万、48万、49万辆。唯独在25年，是第三季度交付最高。那是因为美国清洁汽车抵免在25年的9月30号到期，截止时间前有消费者提前购车，因此去年第三季度才被推高到49万辆。抛开这个因素的话，这个季度的交付应该是历史第二高的。
车型结构
接下来我们再往总数里边看车型结构的变化。Model 3和Model Y总共交付了478,237辆，只比去年同期减少了2,929辆，下降不到百分之1。其他车型交付了8,295辆，同比少了7,638辆，降幅接近百分之48。也就是说，全公司同比减少的交付量里，七成来自其他车型这一栏。
而我们知道，Model X和Model S的工厂产线已经挪给Optimus，这两条线停产，也是其他车型交付下滑的一个重要影响因素。
产量、交付和库存
还有个值得关注的，就是产量和交付。特斯拉这个季度生产了464,391辆车，交付量比当季产量多了22,141辆。前三个季度累计生产了1,324,535辆，累计交付了1,324,681辆，两者只差146辆。库存量呢，又减少，回到了年初的那个数字。
虽然特斯拉没有在交付公告里公布完整的地区拆分数据，但根据路透的分析，欧洲销量回升、上海工厂出口增加，部分抵消了美国和某大国市场偏弱的表现。特斯拉的财务负责人此前也说过，公司在第二季度末的订单积压是23年以来最高的。
前三季度和全年
我们再来看前三季度。特斯拉已经交付了1,324,681辆。25年全年总共交付了1,636,129辆。如果按照这个数字来计算，今年第四季度只要交付311,448辆，全年就能超过去年。
假设第四季度和刚过去的第三季度持平，那全年大约就会交付1,811,213辆。按照刚才傻狗说的，正常年份来讲，第四季度的交付量都是全年最高的一个季度，那么它就会扭转连续两年的交付下滑。
还有一个维度，去年同期前三季度是1,217,902辆，今年到现在为止比去年多了106,779辆，增长了百分之8.8。这个增长主要是在第二季度跳上来的。第一季度交付35万多辆，第二季度交付了48万多辆，第三季度又到了486,532辆。第三季度虽然只比第二季度多了6,406辆，增长百分之1.3，但是你能够看到，前三季度已经明显好于去年。
储能低于预期
汽车我们说完了，我们来看一下储能。
特斯拉第三季度部署了13.7吉瓦时的储能产品，这是公司历史上第二高的季度，低于去年第四季度的14.2吉瓦时；比去年第三季度的12.5吉瓦时增长了百分之9.6。比今年第二季度的13.5吉瓦时只增长了百分之1.5，但是它还在增长。
这里边有个明显的落差，就是特斯拉公布数字前汇总的分析师预期是15.9吉瓦时，实际上少了2.2吉瓦时，大约低了百分之13.8。也就是说，储能并不是没增长，而是实际部署没有跟上发布数字前市场的预期。
分析师对全年部署的均值是56.5吉瓦时，前三个季度实际上已经有了36吉瓦时。如果还按照这份发布数字前的预期来计算，那么第四季度就要做到20.5吉瓦时。这个数字比目前单季度纪录的14.2吉瓦时还要高出差不多百分之44。
多年增速和工厂产能
如果我们把储能部署放到一个更长的时间线上来看，增长趋势就非常清楚了。特斯拉公布的年度数字，从21年的差不多4吉瓦时，到22年的6.5吉瓦时，再到23年的14.7吉瓦时，增长到24年的31.4吉瓦时和25年的46.7吉瓦时。今年前三季度已经部署了36吉瓦时，大约相当于去年全年部署量的百分之77。这和去年前三季度的32.5吉瓦时相比，增长了差不多百分之10.8。按照特斯拉公布的历年数字，过去几年储能业务的部署规模一直在扩大，过去四年的年复合增长率有百分之85。
目前特斯拉储能生产工厂的产能大概是这样的：加州Megapack大型储能系统的年产能差不多是40吉瓦时，上海是20吉瓦时，内华达Powerwall家庭储能的年产能大概是6吉瓦时。德州Megapack工厂当时还处在调试阶段，目标是每年最高50吉瓦时的产能。所以40加上20，再加上6，再加上50，每年的产能是116吉瓦时。
当然我们也知道，像Megapack这样的产品是项目制的，并不像特斯拉的车一样线性增长。最后，第四季度储能业务能不能做到20.5吉瓦时、符合市场对56.5吉瓦时全年部署量的预期，还要看特斯拉自己的努力和项目跟进情况。
财务数据还要等10月21日
以上是生产和交付的数据。真正的财务数据要等到10月21号，星期三，美股收盘之后公布。到时候还会有大家非常关心的FSD订阅增长数据，比如Robotaxi和Cybercab的部署，以及Semi的交付等等。
收尾
虽然傻狗说，特斯拉的车辆交付不用看得太重，但是Q3的数据确实比较漂亮。这个为未来FSD订阅的发展打下了一个非常坚实的基础。而且在竞争这么激烈的市场上，特斯拉没有零公里二手车。
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